您好,欢迎来到中融基金! 客服热线: 400-160-6000
首页> 公司新闻>详细

中融基金:2018整体偏乐观 优质核心资产仍受追捧

  • 来   源:每日经济新闻作   者:时   间:2018-01-03
  • 关键词:

2017即将挥别,2018年投资格局如何开启成为市场热议话题。中融基金研究部总监黄震认为,从宏观层面来看,2018年宏观政策大概率会有良好的延续性,供给侧改革和去杠杆、去泡沫仍将保持力度,经济结构调整和优化发展环境将进一步深化。在此背景下,市场整体保持稳定偏乐观。明年看好有良好盈利增长空间或有核心竞争力的板块,比如科技股,高端制造,芯片、人工智能等领域的龙头股仍有空间。

黄震指出,现在市场的投资理念较2015年以前已经有了较大的转变,价值投资和中长期投资的投资理念已经得到市场认同,今年以来消费、金融和高端电子等行业受到追捧就是这种理念的体现,而且这种投资理念是有助于市场长期健康运行的根基,本身具有强大的生命力。

从年初的创业板低迷、蓝筹股一路上扬,到三季度的价值、成长共舞,市场“风格转换”一直是容易引起争议的话题。黄震认为,风格切换只是市场的一种常态特征,在市场运行过程中随时会有,与市值无关,只与公司有关。无论是追捧小市值、还是大市值,都不是健康合理的投资理念,经过今年行情的演变,大家已经能感受到背后投资逻辑的变化,未来的市场,更不会“只以市值论英雄”。

黄震认为,“龙头白马”背后是整个社会大类资产配置的转移,社会资金向股市流入的过程,本质是在寻求核心资产,好股票、好行业受到追捧的背后,是市场对优质社会资源、核心竞争力的追寻。“只要市场还在存量博弈中,经济结构转型还在进行中,这种追寻确定性、追求优质资产的特征就还会延续。”

明年具体布局方面,除了高端制造、芯片、人工智能这种政策、行业景气度较明确的领域,消费龙头股在明年也仍然有机会。但值得注意的是,今年白酒家电等消费股的上涨已经经历了一个估值提升的过程,明年或很难再出现类似的空间。

其次比较看好金融龙头,比如保险行业,本身有很快的增速和空间,是朝阳行业,保险龙头公司也在转型,即由投资属性转向保障型保险,这样会带来估值水平的提升,加上明年的利润增长也比较稳定,明年很可能会有估值提升和利润增长。

此外,在供给侧改革的背景下,钢铁煤炭有色行业的盈利相对会比较有保证,周期股的机会值得关注。

今年的一些行情来自于“预期差”,实际数据出来,业绩好于预期,随即引发一波行情。对此黄震表示,预期差的确是取得超额收益的前提,但相对于估值的提升,还是后者的空间更大。“如果说利润增长带动股价上涨是代数级别,估值提升对股价可以说是几何级数的影响。就明年的行情而言,可能预期差的因素不会再想今年一样掀起巨大的涨幅,但还是会有相对稳定的空间。”

随着价值投资理念深入人心,存量搏弈格局难改,市场的结构性行情特征越来越明显,以前那种动辄大起大落鸡犬升天的格局很难再现。在金融回归本源、服务实体经济的趋势下,基金行业主动管理能力越来越凸显,投研核心竞争力的建设也显得尤为重要。

据悉,中融基金自成立以来,始终秉承高效、开拓、进取的作风,标准化的业务流程,风险控制、运营管理、投资管理、日常报告紧密衔接,高效运行。2017年,公司权益类产品表现不俗,其中中融产业升级(001701)今年以来回报达到22.21%(wind数据,截止2017.12.25),公司投研实力的壮大有目共睹,在不久前结束的“第十五届《新财富》最佳分析师”评选中获得“最智慧投资机构3i大奖”。

作为一家新兴基金公司,中融基金始终积极适应市场变化,充分发挥投研核心竞争力,提高主动管理能力,在社会大类资产配置转移的过程中,抓住机遇,提升业绩,打造品牌,实现发展和赶超。