首页> 公司新闻>详细

中融基金田刚:扎实做好细节 打造高能团队

  • 来   源:上海证券报 作   者:时   间:2017-09-14
  • 关键词:

    怎样的FOF产品才能满足投资者的需求?怎样打造产品才能实现“弯道超车”?在FOF正式推出进入倒计时的阶段,中融基金作为一家具备强烈创新意识的基金公司,很早就关注国内公募FOF市场的发展机遇并提前展开布局。近期,FOF团队负责人田刚与记者进行了一次深度交谈,回溯产品本源,准确定位核心,将打造卓越团队和优质产品的思路完整展现。

   策略当先 细节决胜负

   "我们中融FOF团队设立在公司策略投资部,汇集了一批在资产配置、基金精选、策略开发 等领域具有丰富实战经验的优秀人才,统称策略投资部,包括但不限于运作FOF一类产品。
在具体分工方面,田刚介绍说,团队实行投研一体化,除产品投资管理,一部分团队成员负责构建包含量化资产配置模型和资产配置定性分析的资产配置投资框架;一部分团队成员负责基金的深度研究和团队挖掘,与公司研究部门紧密配合,做好风格分类,开展基金调研,打造基金池。

  谈到资产配置,曾长期任职保险资管行业的田刚有很丰富的实操经验,他认为这也是FOF产品能实现投资目标的关键。“我们以一批经过实盘检验的多因子、多阶段量化和定性配置模型和基金筛选体系为核心,建立起一套完整的投资框架体系,并已开发了多个子策略系统。”田刚表示,首先是战略层面,从对宏观经济的判断出发,确定中长期的规划,这是资产配置的第一层面。

  "第二个层面在于对资产价值相对价值的比较和投资者情绪的识别,我们称之为资产动态配置,这是我们的创新点之一。”田刚进一步解释说,各类资产随着宏观经济市场变化后,相对价值的变化,是每个FOF团队都会重视的参考指标。我们尤其重视的是后者。中国投资市场散户化程度较高,投资者情绪对市场中短期的运行影响很大,需要建立模型去识别这种情绪变化并加以量化,比如把贪婪和恐惧的转化规律用加速度的形式显化出来,助我们厘清贪婪和恐惧的边界和极值,有着重要参考意义。

  "FOF基金经理某种程度下承担着识别投资者情绪的职责,在贪婪失控的时候卖出,恐惧加剧的时候买入,起到稳定市场的作用。”田刚表示,“而资产相对价值和投资者情绪这两个层面之间有一定联系,但不一定同步,在这种情况下就需要我们人为进行判断。”

  以人为本 核心创造价值

  对具体基金产品和基金经理的选择也是FOF管理人创造价值的一个重要方面。在这方面,田刚非常重视。

  "FOF管理人需要建立对基金管理人和具体基金产品的科学、合理的筛选尽调、绩效评估和反馈体系,并以此为依据,筛选出符合FOF投资目标和资产配置策略的管理人和基金品种。”田刚表示。

  "我们要做好三个方面的基础工作。首先做好资产配置,让子基金经理在自己所擅长的领域创造价值。比如股票基金经理判断行业,挖掘个股。其次,做好基金经理分类。风格到底是偏股型还是混合型,稳健还是激进。用模型来辨识,分类好的基金经理在某一类风格中,是否具备足够的阿尔法。第三方面能够更精确地选出基金经理,此外还要考虑基金经理的波动性,以及入选的基金是否做到分散,要加入相关性因素来考虑。”田刚告诉记者。

  "优秀基金产品将是我们管理FOF产品的底仓,而且不会在市场波动的时候调出。”田刚表示。

  另一方面,在公募FOF未来的营销方面,田刚也有自己的看法。"FOF一定要找准客户,未必是散户,中小型机构客户是未来重要的发展方向。而股份制银行、城商行农商行、中小保险公司这种对收益率有要求,也有一定的风险承受能力,但资产配置能力相对较弱,就完全可以通过FOF产品的形式来实现。”